女士們、先生們，大家上午好！歡迎出席國務院新聞辦新聞發布會。今天我們邀請到中國人民銀行行長潘功勝先生，金融監管總局局長李云澤先生，中國證監會主席吳清先生，請他們為大家介紹“一攬子金融政策支持穩市場穩預期”有關情況，并回答大家關心的問題。

下面，我們首先請潘功勝先生作介紹。

2025-05-07 09:01:06

各位記者朋友，大家上午好！非常高興再次和大家見面，感謝大家長期以來對金融業改革發展以及人民銀行各項工作的關注和支持！

今年以來，人民銀行認真貫徹落實中央經濟工作會議精神和《政府工作報告》部署，實施好適度寬松的貨幣政策，強化逆周期調節，綜合運用多種貨幣政策工具，服務實體經濟高質量發展，為推動經濟持續回升向好營造良好的貨幣金融環境。

從效果上看，今年以來各項宏觀金融數據都比較不錯，貨幣信貸呈現出“數量增加、價格下降、結構優化”的運行特征。一季度末，社會融資規模同比增長8.4%、貸款同比增長7.4%（在貸款數據中，如果把地方專項債置換地方融資平臺貸款的影響進行還原，貸款同比增速將超過8%），廣義貨幣供應量（M2）保持在7%左右平穩增長，明顯高于名義經濟增速。同時，社會融資成本保持低位，普惠小微、制造業中長期、科技型中小企業等貸款增速均快于全部貸款增速，信貸結構進一步優化。

2025-05-07 09:12:26

從金融市場看，一季度表現良好。股市運行總體平穩，交易較為活躍，上證指數保持在3300點左右。債券市場在經濟信心提升的帶動下自我校正。在岸、離岸人民幣對美元匯率較去年末小幅升值1%左右，跨境資本流動相對均衡。

4月份以來，盡管面臨比較大的外部沖擊，國內金融體系仍然保持穩健，金融市場展現出較強韌性。上證指數在4月7日下跌后迅速反彈并企穩，目前10年期國債收益率徘徊在1.65%左右，人民幣對美元匯率略有貶值后目前回升到7.2元左右。

當前，全球經濟充滿不確定性，經濟碎片化和貿易緊張局勢加劇，擾亂全球產業鏈和供應鏈，引發國際金融市場動蕩，削弱全球經濟增長動能。前不久，我去華盛頓參加IMF和世界銀行的春季會議，會上各國央行行長和國際金融組織負責人都對此深表擔憂。人民銀行將認真貫徹落實中央決策部署，推動經濟高質量發展，堅定不移推進高水平對外開放，積極參與國際金融治理與合作，維護以規則為基礎的國際經濟金融秩序。同時，統籌金融開放與安全，探索拓展央行宏觀審慎和金融穩定的功能，堅定維護中國的匯市、債市、股市等金融市場平穩運行。

2025-05-07 09:16:00

4月25日，中央政治局召開會議分析研究了當前經濟形勢和經濟工作。為貫徹中央政治局會議精神，進一步實施好適度寬松的貨幣政策，人民銀行將加大宏觀調控強度，推出一攬子貨幣政策措施，主要有三大類共十項措施。

一是數量型政策，通過降準等措施，加大中長期流動性供給，保持市場流動性充裕。二是價格型政策，下調政策利率，降低結構性貨幣政策工具利率，也就是中央銀行向商業銀行提供再貸款的利率，同時調降公積金貸款利率。三是結構型政策，完善現有結構性貨幣政策工具，并創設新的政策工具，支持科技創新、擴大消費、普惠金融等領域。

這三類舉措共有十項具體政策：

第一，降低存款準備金率0.5個百分點，預計將向市場提供長期流動性約1萬億元。

第二，完善存款準備金制度，階段性將汽車金融公司、金融租賃公司的存款準備金率從目前的5%調降為0%。

第三，下調政策利率0.1個百分點，即公開市場7天期逆回購操作利率從目前的1.5%調降至1.4%，預計將帶動貸款市場報價利率（LPR）同步下行約0.1個百分點。

第四，下調結構貨性貨幣政策工具利率0.25個百分點，包括：各類專項結構性工具利率、支農支小再貸款利率，都從目前的1.75%降至1.5%，這些工具利率是中央銀行向商業銀行提供再貸款資金的利率。抵押補充貸款（PSL）利率從目前的2.25%降至2%。抵押補充貸款是由中央銀行向政策性銀行提供資金的一個工具。

第五，降低個人住房公積金貸款利率0.25個百分點，五年期以上首套房利率由2.85%降至2.6%，其他期限利率同步調整。

2025-05-07 09:20:49

第六，增加3000億元科技創新和技術改造再貸款額度，由目前的5000億元增加至8000億元。這項再貸款工具本來就存在，這次額度增加3000億元，總額度達到8000億元，持續支持“兩新”政策實施，也就是大規模設備更新和消費品以舊換新，我們簡稱為“兩新”。

第七，設立5000億元“服務消費與養老再貸款”，引導商業銀行加大對服務消費與養老的信貸支持。

第八，增加支農支小再貸款額度3000億元，與調降再貸款利率的政策形成協同效應，支持銀行擴大對涉農、小微和民營企業的貸款投放。

第九，優化兩項支持資本市場的貨幣政策工具，將5000億元證券基金保險公司互換便利和3000億元股票回購增持再貸款，這兩個工具的額度合并使用，總額度8000億元。

第十，創設科技創新債券風險分擔工具，央行提供低成本再貸款資金，可購買科技創新債券，并與地方政府、市場化增信機構等合作，通過共同擔保等多樣化的增信措施，分擔債券的部分違約損失風險，為科技創新企業和股權投資機構發行低成本、長期限的科創債券融資提供支持。

上面講的三大類共十項具體政策措施，我們將在人民銀行網站上逐步公開并實施。下一步，人民銀行將繼續認真貫徹黨中央、國務院各項部署，實施好適度寬松的貨幣政策，根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，持續做好貨幣政策調控，并加強與財政政策的協同配合，推動經濟高質量發展。

謝謝！

2025-05-07 09:26:05

謝謝潘行長的介紹。下面，請李云澤先生作介紹。

2025-05-07 09:27:42

各位媒體朋友，大家上午好。很高興和大家再次見面，回答大家的提問。首先，代表金融監管總局向各位媒體朋友長期以來對金融監管工作的關心和支持表示衷心感謝！

今年以來，金融監管總局堅決貫徹黨中央、國務院決策部署，認真落實4月25日中央政治局會議精神，強化底線思維，加力擴圍政策措施，積極應對外部沖擊，防風險、強監管、促發展各項工作扎實推進。

一是金融運行總體穩健。當前，銀行保險機構各項業務有序開展，主要監管指標均處于健康區間。大型金融機構基本盤穩固，“壓艙石”作用明顯。中小金融機構改革化險取得重要階段性成效。從前4個月看，銀行資本充足率、保險償付能力充足率保持穩中向好態勢，不良貸款率同比下降約0.1個百分點，撥備覆蓋率同比上升約10個百分點。可以說，行業安全墊持續增厚。

二是監管政策效應持續顯現。我們強化監管引領，加快完善監管制度，修訂出臺公司治理、監管評級、消費者保護等各類制度30余項。制定銀行業、保險業、資管業等領域高質量發展意見，提高專業化特色化發展能力。引導行業深入推進降本增效，可持續發展基礎進一步夯實。完善資本補充機制，大型商業銀行資本補充工作正在加快實施，大型保險集團資本補充已經提上日程，各地也正在多渠道有序補充中小金融機構資本金。這些措施將進一步增強金融體系韌性和服務高質量發展的能力。

三是服務質效有力提升。制定科技、綠色、養老、普惠金融等專項實施方案，出臺支持消費、外貿等多項金融政策，加大“兩重”“兩新”領域支持力度，強化民生保障。前4個月，銀行業、保險業通過貸款、債券等多種方式為實體經濟新增融資約17萬億元。無還本續貸政策自去年9月擴圍以來，累計為中小微企業續貸4.4萬億元，更好滿足了企業接續融資需求。短期出口信用險承保金額同比增長15.3%，為穩外貿提供了有力支持。今年1-4月，保險業賠付約1萬億元，新能源車險承保車輛超過1000萬輛。與此同時，保險公司為人民群眾積累的養老、健康保險保障長期準備金已經超過10萬億元。

下一步，我們將按照黨中央、國務院要求，進一步增強抓落實的責任感、緊迫感和主動性，加力加勁推動既定政策落地見效，加快加強增量政策儲備，不斷完善應對預案，全力鞏固經濟回升向好的基本面。近期，我們將推出以下增量政策，共八項。

一是加快出臺與房地產發展新模式相適配的系列融資制度，助力持續鞏固房地產市場穩定態勢。

二是進一步擴大保險資金長期投資試點范圍，為市場引入更多增量資金。

三是調整優化監管規則，進一步調降保險公司股票投資風險因子，支持穩定和活躍資本市場。

四是盡快推出支持小微企業、民營企業融資一攬子政策，做深做實融資協調工作機制，助力穩企業穩經濟。

五是制定實施銀行業保險業護航外貿發展系列政策措施，對受關稅影響較大的市場主體提供精準服務，全力幫扶穩定經營、拓展市場。

六是修訂出臺并購貸款管理辦法，促進產業加快轉型升級。

七是將發起設立金融資產投資公司的主體擴展至符合條件的全國性商業銀行，加大對科創企業的投資力度。

八是制定科技保險高質量發展意見，更好發揮風險分擔和補償作用，切實為科技創新提供有力保障。

謝謝。

2025-05-07 09:33:23

謝謝李云澤局長的介紹。下面，請吳清先生作介紹。

2025-05-07 09:34:00

女士們、先生們，各位媒體朋友們，大家上午好！首先，感謝大家長期以來對資本市場和證監會工作的大力關心支持！今年以來，證監會深入貫徹黨中央、國務院一系列決策部署，持續推動新“國九條”及系列政策文件落地見效，市場運行總體穩中有進、穩中向好。4月初以來，美政府關稅政策嚴重沖擊國際經貿秩序，國際金融市場劇烈動蕩，也給國內資本市場帶來很大壓力。面對突如其來的嚴峻考驗，在黨中央、國務院堅強領導下，在中央金融辦統籌協調下，證監會會同相關部門迅速行動，從政策對沖、資金對沖、預期對沖等方面打出了一攬子穩市“組合拳”。包括中國人民銀行、金融監管總局、國務院國資委、外匯局等釋放強有力政策信號，中央匯金公司果斷出手，全國社保基金、證券基金機構、銀行保險機構以及各類投資者都堅定信心、積極投入，一大批上市公司采取回購增持等多種方式維護股價穩定。所謂眾人拾柴火焰高，風雨同舟浪自平。在廣大投資者和市場參與各方共同努力下，A股市場經歷了初期實際上也就一天的大幅波動后持續反彈、回穩向好，展現出較為強勁的韌性和抗風險能力。

4月25日中央政治局會議強調，要“持續穩定和活躍資本市場”，充分體現了黨中央對于穩市場、穩預期的高度重視和殷切期望。我們將全力抓好貫徹落實，堅持“兩強兩嚴”，堅定不移辦好自己的事，既努力在市場運行上體現“穩”，同時在激發市場活力、強化市場功能上體現“進”。

一是全力鞏固市場回穩向好勢頭。強化市場監測和風險綜合研判，動態完善應對各類外部風險沖擊的工作預案，全力支持中央匯金公司發揮好類“平準基金”作用，中央匯金公司在前方進行強有力操作，中國人民銀行作為后盾，這是全世界最有力有效模式之一。配合中國人民銀行健全支持資本市場貨幣政策工具長效機制，更好發揮市場各參與方的穩市功能。

二是突出服務新質生產力發展這個重要著力點。重點抓好幾件事：第一，近期將出臺深化科創板、創業板改革政策措施，擇機會發布，在市場層次、審核機制、投資者保護等方面進一步增強制度包容性、適應性，同時盡快推動典型案例落地。第二，抓緊發布新修訂的《上市公司重大資產重組管理辦法》和相關監管指引，更好發揮資本市場并購重組主渠道作用。第三，大力發展科技創新債券，優化發行注冊流程，完善增信支持，為科創企業提供全方位、“接力式”的金融服務。

三是大力推動中長期資金入市。在引導上市公司完善治理、改善績效，持續提升投資者回報的同時，更大力度“引長錢”，協同各方繼續提升各類中長期資金入市規模和占比，抓緊印發和落實《推動公募基金高質量發展行動方案》，今天就發布，也更好體現基金管理人與投資者同甘共苦、共同發展、相互成就，努力形成“回報增—資金進—市場穩”的良性循環。

股市穩定關乎經濟社會大局、關乎億萬投資者切身利益。當前，我國經濟回穩向好的態勢不斷鞏固，各有關方面對外部沖擊做了政策應對的充分準備，這不僅為充滿不確定性的世界經濟注入更多確定性，也為我國資本市場穩定運行創造了堅實的基礎和條件。對于資本市場，我們的底氣和信心主要來自四個方面：一是黨中央、國務院的堅強領導和維護市場穩定的堅定決心、有力部署。大家都看到了，這都是扎扎實實的行動，也都有實實在在的成效。二是資本市場“1+N”政策體系的落地實施，推動市場內在結構發生了積極而深刻的變化，投融資協調的市場生態正加快形成。三是A股市場“科技敘事”邏輯越來越清晰，集聚效應日益明顯，新質生產力發展的巨大潛力也將伴隨著經濟高質量發展越來越顯現，科技創新和產業創新深度融合發展，將為資本市場提供更多有價值的源頭活水。四是A股市場估值水平實際上被業界認為仍處于相對低位。滬深300市盈率只有12.3，國內市場主要指數市盈率都明顯低于標普500等全球主要指數。在全球市場面臨不穩定因素明顯增多的環境下，中國資產的配置價值和吸引力在持續提升。簡單來說，我們市場最重要的特征就是整體上比較靠譜，有靠譜的經濟發展、靠譜的宏觀政策、靠譜的制度保障，這在不確定性的大環境下，為我國經濟和資本市場注入更多的確定性。

總之，前行路上有風有雨是常態，不管面臨的是輕風細雨還是狂風暴雨，是風高浪急還是驚濤駭浪，我們都完全有條件、有信心、有能力實現中國股市穩定健康發展。謝謝！

2025-05-07 09:56:03

謝謝吳主席的介紹。下面進入提問環節，提問前請通報大家所在的新聞機構。

2025-05-07 10:00:41

謝謝您的問題。貨幣政策總量措施的調整，比如政策利率、存款準備金率這些調整，各方面都非常關注。去年12月中央經濟工作會議和今年《政府工作報告》都明確提出，今年要實施適度寬松的貨幣政策，適時降準降息。適度寬松的貨幣政策主要有幾點內涵：一是流動性充裕，社會融資條件比較寬松，包括社會融資規模、廣義貨幣供應量這些宏觀金融總量合理增長，社會綜合融資成本比較低。二是政策實施需要相機抉擇，綜合評估國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，運用多種貨幣政策工具進行動態調整。三是貨幣政策的取向，是一種對于狀態的描述，最近幾年人民銀行連續多次降準降息，貨幣政策的狀態是支持性的，總量也比較寬松。

剛才我發布的幾項總量貨幣政策措施的調整，這里再展開介紹一下。

第一，關于降低存款準備金率。這次將下調存款準備金率0.5個百分點，向金融市場提供長期流動性約1萬億元。通過降準可以優化央行向銀行體系提供流動性的結構，降低銀行負債成本，增強銀行負債的穩定性。這次降準0.5個百分點以后，整體存款準備金率的平均水平將從原來的6.6%降低到6.2%。同時，階段性降低汽車金融公司、金融租賃公司的存款準備金率，從目前的5%降至0%。這兩類機構直接面向汽車消費、設備更新投資等領域提供金融支持，降低存款準備金率后，將有效增強這兩類機構面向特定領域的信貸供給能力。

第二，關于降低利率，這里有三個內容：一是下調政策利率0.1個百分點，所謂政策利率，在央行政策體系中是指公開市場7天期逆回購操作利率，目前水平是1.5%，這次下調到1.4%。經過市場化的利率傳導，預計將帶動貸款市場報價利率（LPR）隨之下行0.1個百分點。同時，我們也將通過利率自律機制引導商業銀行相應下調存款利率。二是降低所有結構性貨幣政策工具利率0.25個百分點，結構性貨幣政策工具一般指中央銀行向商業銀行提供的貸款，預計每年可節約銀行資金成本大概150-200億元，推動銀行加力支持經濟結構轉型。三是降低個人住房公積金貸款利率0.25個百分點。其中，五年期以上的首套房利率由2.85%降至2.6%，其他期限的利率同步調整，預計每年將節省居民公積金貸款利息支出超過200億元，有利于支持居民家庭剛性住房需求，促進房地產市場止跌企穩。

同時，人民銀行還將進一步完善貨幣政策框架，持續強化利率政策的執行和監督，對于一些不合理的、容易削減貨幣政策傳導的市場行為加強規范，暢通貨幣政策傳導機制，提升資源配置效率。

上述政策措施將向金融機構提供規模可觀的、低成本的中長期資金，有利于降低金融機構的負債成本，穩定凈息差。政策效果還將進一步傳導至實體經濟，帶動社會綜合融資成本穩中有降，提振市場信心，有效支持實體經濟穩定增長。謝謝。

2025-05-07 10:06:02

非常感謝您的提問！針對美加征關稅的影響，近期有不少A股上市公司通過公告、業績說明會等方式做了披露。總的看，美濫施關稅嚴重沖擊了全球經貿秩序，上市公司生產經營不可避免會受到直接或間接影響，有的大一些，有的小一些，部分對美出口占比較高的公司影響更大一些。習近平總書記指出，“中國經濟是一片大海，而不是一個小池塘”，A股上市公司作為中國經濟的優秀企業群體代表，具備強大的韌性和適應能力。第一，超大規模的內需和潛在需求是最大底氣。A股上市公司近九成收入還是來自國內，中國經濟穩中向好、長期向好的基本面，決定了上市公司經營績效將持續穩健增長。2024年度有四分之三的上市公司是盈利的，五成的公司利潤是增長的，特別是人工智能引領科技產業浪潮，半導體、消費電子等相關行業凈利潤分別同比增長13.2%、12.9%。與此同時，大家看到全市場分紅、回購也都創了歷史新高，滬深300指數股息率達到3.6%。今年一季度，從季報看上市公司凈利潤同比增長3.6%，其中實體經濟類上市公司凈利潤同比增長4.3%。第二，構建多元化出口市場成效顯著。自2018年美對我加征關稅以來，A股上市公司逐步調整完善海外產能布局，有條件的都在進行調整，進一步開拓新的市場。出口收入2018年是4.9萬億元，2024年是9.4萬億元，增長92%，將近一倍；同時，對美直接出口收入在營業收入中的占比明顯下降，91%的公司對美出口收入占比不足10%。第三，出口競爭力不斷提升。“中國制造”已經深度嵌入全球產業鏈供應鏈，A股上市公司在產品品質的穩定性、規模生產的經濟性、技術的創新性等方面，都具備較強的競爭優勢。4月7日以來，也就是不到一個月，已經有近350家上市公司披露回購增持計劃，這也體現了上市公司對自身價值和發展前景充滿信心。

上市公司是中國經濟的重要組成部分，也是資本市場的基石。下一步，證監會將繼續促進資本市場功能發揮，在加強監管的同時也要努力傳遞監管溫度，盡力幫助受影響企業應對美加征關稅的沖擊。一是進一步加大走訪幫扶。從去年到今年3月底，證監會會同地方政府累計走訪2352家上市公司，幫助企業解決了3300多余項痛點難點問題，我們還將繼續會同相關方面抓好這項工作。二是優化監管安排。對于確實受關稅政策影響比較大的上市公司，在股權質押、再融資、募集資金使用等方面增強監管包容度，幫助紓困解難。進一步完善信息披露豁免相關規則，進一步引導上市公司加強與投資者有效溝通。三是支持轉型升級、特別是支持上市公司通過并購重組轉型升級。去年“并購六條”發布以來，滬深兩市披露重組項目近1400單，同比增長40%，其中重大資產重組超160單，同比增長2.4倍。我們目前正抓緊修訂《上市公司重大資產重組管理辦法》以及相關監管指引，進一步完善“并購六條”配套措施，以更大力度支持上市公司并購重組，圍繞產業邏輯“強身健體”、激發活力、提高質量，不斷提升創新能力以及風險抵御能力。四是強化多層次資本市場產品和服務支持。支持上市公司利用股、債、REITs等多種工具開展直接融資，也鼓勵符合條件的境內企業依法依規赴境外上市，增強全球市場拓展能力。謝謝！